下面是小编为大家整理的交通运输行业月度报告：航班管控有所放松，宜布局机场、航空板块【完整版】,供大家参考。
内容目录
1 、月度投资策略 ..................................................................................................................... 4 2 、市场行情回顾 ..................................................................................................................... 4 3 、交通运输行业高频数据跟踪
............................................................................................ 7 3.1
机场板块高频数据
........................................................................................................................ 7
3.2
航空板块高频数据
........................................................................................................................ 8
3.3
港口板块高频数据
...................................................................................................................... 10
3.4
航运板块高频数据
...................................................................................................................... 11
3.5
铁路板块高频数据
...................................................................................................................... 13
3.6
公路板块高频数据
...................................................................................................................... 14
3.7
物流板块高频数据
...................................................................................................................... 15
4 、行业重点新闻及政策
...................................................................................................... 16 5 、重点公司公告及简评
...................................................................................................... 18 6 、风险提示
.......................................................................................................................... 20 图表目录
图 1：近三年，交通运输板块市场行情走势
.......................................................................... 5 图 2：交通运输涨跌幅情况
..................................................................................................... 5 图 3：交通运输子板块涨跌幅比较
.......................................................................................... 5 图 4：交通运输行业与全部 A
股历年估值水平
..................................................................... 6 图 5：交通运输行业对全部 A
股的溢价率
............................................................................. 6 图 6：交通运输子板块的估值水平
.......................................................................................... 7 图 7：交通运输行业涨幅前十标的
.......................................................................................... 7 图 8：交通运输行业跌幅前十标的
.......................................................................................... 7 图 9：北京首都机场的航班数及客流量
.................................................................................. 8 图 10：上海机场的飞机起降架次及旅客吞吐量
.................................................................... 8 图 11：深圳机场的飞机起降架次及旅客吞吐量
.................................................................... 8 图 12：白云机场的飞机起降架次及旅客吞吐量
.................................................................... 8 图 13：近十年，民航旅客周转量及增速
................................................................................ 9 图 14：近十年，民航货邮周转量及增速
................................................................................ 9 图 15：近十年，民航航班正常率
............................................................................................ 9 图 16：近十年，民航正班客座率
.......................................................................................... 10 图 17：近十年，民航正班载运率
.......................................................................................... 10 图 18：近三年，布伦特原油期货结算价
.............................................................................. 10 图 19：近三年，美元兑人民币即期汇率
.............................................................................. 10 图 20：近十年，全国主要港口货物吞吐量
.......................................................................... 11 图 21：近十年，全国主要港口集装箱吞吐量
...................................................................... 11 图 22：近五年，波罗的海干散货指数(B DI) 走势
.................................................................. 11
图 23：近五年，巴拿马型运费指数(B PI) 走势
....................................................................... 11
图 24：近五年，好望角型运费指数(BCI)走势
..................................................................... 12 图 25：近五年，超级大灵便型运费指数(B SI) 走势
............................................................... 12
图 26：近五年，原油运输指数(B D TI)及成品油运输指数(BCTI)走势
.............................. 12
图 27：近五年，中国进口油轮运价（CT FI ）综合指数走势
............................................... 12
图 28：近五年，中国出口集装箱运价（CC FI ）综合指数
................................................... 13
图 29：近五年，上海出口集装箱 S C FI （美东航线、美西航线）
...................................... 13
图 30：近五年，上海出口集装箱 S C FI （欧洲航线、地中海航线）
.................................. 13
图 31：近五年，铁路货运量走势
.......................................................................................... 14 图 32：近五年，大秦铁路货运量走势
.................................................................................. 14 图 33：近五年，铁路货物周转量走势
.................................................................................. 14 图 34：近五年，铁路旅客周转量走势
.................................................................................. 14 图 35：近五年，公路货运量走势
.......................................................................................... 15 图 36：近五年，公路货物周转量走势
.................................................................................. 15 图 37：近五年，公路客运量走势
.......................................................................................... 15 图 38：近五年，公路旅客周转量走势
.................................................................................. 15 图 39：近五年，规模以上快递业务量
.................................................................................. 16 图 40：近五年，规模以上快递业务收入
.............................................................................. 16 图 41：近五年，规模以上快递单件均价
.............................................................................. 16 图 42：近五年，快递服务品牌集中度指数 CR8
.................................................................. 16 表 1：交通运输行业指数涨跌情况
.......................................................................................... 5
1
、月度投资策略
随着国内新冠疫情逐渐消退，航空旅客增速有望逐步恢复，预计国内航空旅客量在 2020 年 6 月份左右恢复，而国际航空旅客量在 2020 年 8 月份左右恢复。2020 年第一季 度业绩出台后，市场对机场、航空公司的悲观业绩预期已经兑现。参照 03
年非典疫情、 08 年经济危机走势，我们认为航空、机场的股价有望领先于航空旅客量及“航空、机场的业绩”进行反弹，当下时点，稳健角度宜布局机场板块，进攻角度宜布局航空板块。
2020 年
6 月，建议从以下三条主线布局交通运输板块：1）国内疫情消退背景下，悲观预期修复，估值较低且受益行业基本面改善的航空板块：春秋航空、吉祥航空、中国国航；2）行业基本面长期向好，受益免税政策落地的机场板块：上海机场、白云机场； 3）油运运力偏紧，受益新一轮油运景气周期的油运标的：中远海能、招商轮船。交通运输板块，维持“同步大市”评级。
2
、市场行情回顾
2020 年 5 月，航空及机场板块表现较佳，航运及高速表现逊色：2020 年 5 月，交通运输(申万)指数上涨 2.02%，万得全 A
指数上涨 2.29%，交通运输(申万)指数跑输万得全 A 指数0.27 个百分点。其中，港口Ⅱ(申万)指数上涨0.89%，公交Ⅱ(申万)指数上涨34.99%，航空运输Ⅱ(申万)指数上涨 2.38%，机场Ⅱ(申万)指数上涨 4.52%，高速公路Ⅱ(申万)指数下跌 3.2%，航运Ⅱ(申万)指数下跌 9.23%，铁路运输Ⅱ(申万)指数下跌 1.61%，物流Ⅱ(申 万)指数上涨 5.06%。2020 年 5 月，公交、物流、机场、航空指数上涨较多，航运及高速 指数表现不佳。航空及机场板块上涨主要系新冠疫情缓解迹象初显，市场预期航空旅客量将恢复所致。航运板块下跌主要系原油价格上涨， 原油期货升水下降，油运运价下跌所致。
图
1 ：近三年，交通运输板块市场行情走势
资料来源：
Wind 资讯，财信证券
表
1 ：交通运输行业指数涨跌情况
801170.SI
交通运输 ( 申万 )
-24.15%
-5.87%
0.95%
2.02%
000001.SH
上证综指
-8.50%
-0.68%
-0.97%
1.06%
399006.SZ
创业板指
18.31%
25.33%
0.73%
2.77%
399001.SZ
深证成指
8.93%
12.15%
-2.14%
2.21%
881001.WI
万得全
A
2.41%
6.10%
-1.07%
2.29%
资料来源：
Wind
资讯，财信证券
图
2 ：交通运输涨跌幅情况
图
3 ：交通运输子板块涨跌幅比较
资料来源：
Wind 资讯，财信证券
资料来源：
Wind 资讯，财信证券
机场Ⅱ ( 申万 )
万得全 A
航空运输Ⅱ ( 申万 )
物流Ⅱ ( 申万 )
公交Ⅱ ( 申万 )
铁路运输Ⅱ ( 申万 )
港口Ⅱ ( 申万 )
航运Ⅱ ( 申万 )
交通运输 ( 申万 )
高速公路Ⅱ ( 申万 )
2.2
2
1.8
1.6
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
证券代码
证券简称
近三年涨跌幅
近半年涨跌幅
近三月涨跌幅
2020
年
5
月涨跌幅
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
-10.00%
2020 年 5 月涨跌幅
申
申
申
20 万 20 年 5 月涨跌幅万
万
申万
申万
输
申
申
申
万
万
万
-20.00%
铁
高
航
路
速
运
运
公
输
路
得
口
全
万
港
公
物
机
航交
流
场
空
运
0.00%
-10.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
Ⅱ (
)
Ⅱ (
Ⅱ (
)
)
Ⅱ (
A
)
Ⅱ (
)
Ⅱ (
Ⅱ (
Ⅱ (
)
)
)
休闲服务 ( 申万 )
轻工制造 ( 申万 )有色金属 ( 申万 )传媒 ( 申万 )
电子 ( 申万 )
汽车 ( 申万 )国防军工 ( 申万 )电气设备 ( 申万 )交通运输 ( 申万 )采掘 ( 申万 )
钢铁 ( 申万 )建筑材料 ( 申万 )通信 ( 申万 )
房地产 ( 申万 )
农林牧渔 ( 申万 )
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2020/04/01
2020/05/01
估值方面，截至 2020 年 6 月 9 日，交通运输(申万)指数市盈率为 21.64 倍，万得全 A
指数的市盈率为 18.91 倍，交通运输(申万)指数相较万得全 A
指数的市盈率溢价为 14.46%。万得全 A( ...