下面是小编为大家整理的航空发动机产业专题深度报告：中国航发无可替代，砥砺多年终迎腾飞,供大家参考。
正文目录 核心观点
.................................................................................................................................. 6 未来 10 年，我国军用航空发动机市场空间年均 726 亿人民币
........................................ 6 总量增长、国产替代、发动机后市场，三者为行业核心驱动因子
................................... 6 国家投资力度不断加大，助力国产发动机技术突破
........................................................... 6 航发集团是我国航空发动机研制的核心，仍有较大提升空间
........................................... 6 一代新材料,一代新型发动机，材料领域有望先行成长
...................................................... 7 一、航空发动机产业概况
...................................................................................................... 8 （一）什么是航空发动机
...................................................................................................... 8 （二）航空发动机行业发展现状
........................................................................................ 10 1、军用航空发动机发展至第五代，高推重比与高温是主要特征
................................... 10 2、民用航空发动机发展至第四代，安全性与经济性特点突出
....................................... 11 二、民用航空发动机市场：空间广阔，我国有望实现突破
............................................. 12 （一）民用航空发动机市场空间近 1400 亿美金
.............................................................. 12 （二）民用航空发动机市场寡头垄断，美国优势明显
..................................................... 13 （三）中国商发强势崛起，受益于我国民机产业巨大市场
............................................. 15 三、军用航空发动机市场：空间广阔，我国有望实现突破
............................................. 17 （一）全球军用航空发动机市场空间超 100 亿美金，受益于军费增长
........................ 17 （二）我国航空装备缺口明显，未来市场空间广阔
......................................................... 18 1、我国航空装备缺口较大，预计将长期保持投入 ........................................................... 18 2、未来我国军用航空发动机市场年均超 700 亿人民币
.................................................. 20 （三）我国军用航空发动机加速追赶，进入型号放量期
................................................. 24 1、我国军用发动机现状：长期受制于人，国产发动机渐成主力
................................... 24 2、现有型号逐渐成熟，未来成体系化发展，进入收获期
............................................... 25 四、我国航空发动机产业链发展状况
................................................................................ 28 （一）产业链格局稳定，军民融合完善产业链建设
......................................................... 28 （二）航发集团是我国航空发动机研制的核心
................................................................. 29 1、航发集团产品谱系完整，下属上市公司分工明确
....................................................... 29 2、相较国外巨头仍有巨大发展空间
.................................................................................. 32 （三）一代新材料,一代新型发动机，材料领域有望先行成长
........................................ 34
五、航空发动机产业链投资策略
........................................................................................ 37 （一）国家投资力度不断加大，助力国产发动机技术突破
............................................. 37 （二）航空发动机产业链梳理
............................................................................................ 38 （三）重点推荐标的
............................................................................................................ 40 （四）重点公司介绍
............................................................................................................ 41 1、航发动力
.......................................................................................................................... 41 2、航发科技
.......................................................................................................................... 42 3、航发控制
.......................................................................................................................... 42 4、宝钛股份
.......................................................................................................................... 42 5、钢研高纳
.......................................................................................................................... 42 6、三角防务
.......................................................................................................................... 43 7、航新科技
.......................................................................................................................... 43 六、风险提示
........................................................................................................................ 43
图表目录 图 1：典型航空发动机分类
................................................................................................... 8 图 2：典型涡喷发动机工作原理
........................................................................................... 9 图 3：典型涡扇发动机工作原理
........................................................................................... 9 图 4：典型涡桨发动机工作原理
........................................................................................... 9 图 5：典型涡轴发动机工作原理
........................................................................................... 9 图 6：航空发动机被誉为制造业皇冠上的明珠
................................................................. 10 图 7：民用航空发动机发展的经济突出，燃油消耗率逐步降低
...................................... 12 图 8：未来 20 年航空发动机市场空间预测
....................................................................... 13 图 9：按地区划分未来 20 年航空发动机需求
................................................................... 13 图 10：2018 年六大航空发动机制造商在波音空客的市场份额
...................................... 15 图 11：现役窄体飞机发动机市场份额
............................................................................... 15 图 12：现役宽体飞机发动机市场份额
............................................................................... 15 图 13：世界主要航空发动机巨头发动机推力布局
........................................................... 15 图 14：珠海航展上展出的 CJ-1000A 我国发动机模型
.................................................... 16 图 15：2018 年全球军费增长情况
..................................................................................... 17 图 16：中美航空装备数量对比
........................................................................................... 19
图 17：我国战机代次占比：二代机过半，三代机近半
.................................................... 19 图 18：美国战机代次占比：三代机九成，四代机一成
.................................................... 19 图 19：我国运输机结构分析：中小型为主
....................................................................... 20 图 20：美国运输机结构分析：大中型为主
....................................................................... 20 图 21：我国军费预算保持持续稳定增长趋势
................................................................... 21 图 22：我国军费中装备费规模和占比持续提升
............................................................... 21 图 23：2019 年美国军费预算中用于武器采购&研发的费用高达 2367 亿美金
............ 22 图 24：各装备系统采购需求来源占比
............................................................................... 22 图 25：飞机价值分布
........................................................................................................... 23 图 26：2019 年我国军用航空发动机市场空间测算
......................................................... 23 图 27：航空发动机维护费用逐渐增大
............................................................................... 24 图 28：我国航空发动机发展阶段
....................................................................................... 25 图 29：我国主要军用喷气式航空发动机研发进程
........................................................... 26 图 30：先进航空发动机协同创新中心重点科研任务及进度安排 .................................... 26 图 31：歼-10B 表演眼镜蛇机动
........................................................................................... 27 图 32：WS-10 矢量喷口
....................................................................................................... 27 图 33：普惠公司多用途核心机发展模式
........................................................................... 27 图 34：现代航空发动机企业业务生产经营标准
............................................................... 29 图 35：航发集团下属主要单位股权结构
........................................................................... 30 图 36：航发集团下属航空发动机主机厂情况
................................................................... 31 图 37：国外龙头航发业务收入对比（单位：亿）
............................................................ 32 图 38：国外龙头航发业务营业利润对比（单位：亿）
.................................................... 32 图 39：航发动力与国外龙头军品业务收入对比（单位：亿人民币）
............................ 33 图 40：国外航空发动机龙头企业军品与民品收入构成
................................................... 33 图 41：国外航空发动机龙头企业整机与维修服务收入构成
........................................... 34 图 42：与国外龙头航发业务毛利率对比
........................................................................... 34 图 43：与国外龙头航发业务营业利润率对比 .................................................................... 34 图 44：先进发动机用材料发展趋势
................................................................................... 36 图 45：航空发动机用主要材料强度与温度关系
................................................................ 36 图 46：航空发动机主要原材料使用情况
........................................................................... 37 图 47：2016 年中国航空发动机集团挂牌成立
................................................................. 38
图 48：F-100 航空发动机结构剖面图 ................................................................................ 39
图 49：军工行业历史 PE Band
................................................................................ 43 图 50：军工行业历史 PB Band
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