下面是小编为大家整理的非金属建材行业8月投资策略:旺季提前来临,逢低布局板块龙头,供大家参考。
内容目录 7
月市场回顾:消费建材保持强势,玻璃快速上涨
........................................................... 5
行业保持相对收益,整体表现稳健
............................................................................. 5
其他建材持续向上,玻璃相对收益快速提升 .............................................................. 5
消费建材板块动力足,绝对收益显著
......................................................................... 6
水泥运行拐点确认,玻璃景气超预期
.................................................................................. 9
水泥:行业运行拐点已至,旺季有望提前来临
.......................................................... 9
玻璃:行业高景气延续,价格突破同期高位 ............................................................ 12
行业需求改善明显,下半年趋势有望延续
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投资端保持发力状态,基建房地产迅速恢复 ............................................................ 14
稳投资力度不减,基建托底思路继续强化
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中建材水泥板块重组,行业格局有望更优
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月投资组合回顾及 8
月组合推荐
..................................................................................... 18
旺季提价提前来临,逢低布局各板块优质龙头
................................................................. 19
风险提示
................................................................................................................................ 20
国信证券投资评级
................................................................................................................ 27
分析师承诺
............................................................................................................................ 27
风险提示
................................................................................................................................ 27
证券投资咨询业务的说明
.................................................................................................... 27
图表目录 图 1 :国信建材板块 2020
年年初至今涨跌幅( % )
......................................................... 5
图 2 :申万一级行业年初至今涨跌幅排名( % )
................................................................ 5
图 3 :其他建材板块及龙头公司年初至今涨跌幅( % )
.................................................... 6
图 4 :玻璃板块及龙头公司年初至今涨跌幅( % )
............................................................ 6
图 5 :水泥板块及龙头公司年初至今涨跌幅( % )
............................................................ 6
图 6 :
7
月建材各板块涨跌幅
................................................................................................ 7
图 7 :
7
月建材各细分子板块涨跌幅( % )
......................................................................... 7
图 8 :申万一级行业 7
月单月涨跌幅排名( % )
................................................................ 7
图 9 :建材板块 7
月单月涨跌幅( % )
................................................................................ 7
图 10 :建材行业 7
月单月涨跌幅在全行业中排名
............................................................. 7
图 11 :建材行业年初至今涨跌幅前后五名( % )
.............................................................. 8
图 12 :建材行业 7
月涨跌幅前后五名( % )
..................................................................... 8
图 13 :水泥板块 PE Ba nd .......................................................................................... 8
图 14 :水泥板块 PB
Ban d
......................................................................................... 8
图 15 :玻璃板块 PE Ba nd .......................................................................................... 8
图 16 :玻璃板块 PB
Ban d
......................................................................................... 8
图 17 :其他建材板块 PE Ba nd
.................................................................................. 9
图 18 :其他建材板块 PB
Ban d
.................................................................................. 9
图 19 :全国高标水泥均价淡季小幅回落(元/吨)
............................................................ 9
图 20 :全国水泥均价处于历史高位
..................................................................................... 9
图 21 :华北地区水泥价格走势(元/吨)
.......................................................................... 10
图 22 :东北地区水泥价格走势(元/吨)
.......................................................................... 10
图 23 :华东地区水泥价格走势(元/吨)
.......................................................................... 10
图 24 :中南地区水泥价格走势(元/吨)
.......................................................................... 10
图 25 :西南地区水泥价格走势(元/吨)
.......................................................................... 10
图 26 :西北地区水泥价格走势(元/吨)
.......................................................................... 10
图 27 :全国水泥库容比( % )
........................................................................................... 11
图 28 :水泥库容比处于历史同期高位( % )
.................................................................... 11
图 29 :华北地区库容比( % )
........................................................................................... 11
图 30 :东北地区库容比( % )
........................................................................................... 11
图 31 :华东地区库容比( % )
........................................................................................... 11
图 32 :中南地区库容比( % )
........................................................................................... 11
图 33 :西南地区库容比( % )
........................................................................................... 12
图 34 :西北地区库容比( % )
........................................................................................... 12
图 35 :玻璃现货价格 7
月持续回升(元/重箱)
.............................................................. 12
图 36 :玻璃价格历史同期表现(元/重箱)
...................................................................... 12
图 37 :
7
月全国各城市玻璃价格
........................................................................................ 12
图 38 :浮法玻璃生产线库存持续回落(万重箱)
........................................................... 12
图 39 :行业月度生产线冷修产能(万重箱)
................................................................... 13
图 40 :
7
月行业净增加产能较高(万重箱)
.................................................................... 13
图 41 :
2020
年 1-6
月水泥产量同比减少 4.8%
......................................................... 13
图 42 :
2020
年 6
月水泥产量同比增长 8 . 4%
............................................................ 13
图 43 :
2020
年 1-6
月浮法玻璃销量同比减少 0.04%
................................................ 13
图 44 :
2020
年 6
月浮法玻璃销量同比增长 7.88%
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图 45 :固定资产投资完成额及同比增速
........................................................................... 14
图 46 :单月固定资产投资增速
........................................................................................... 14
图 47 :
2020
年上半年分区域固定资产投资增速
............................................................. 14
图 48 :
6
月份单月分区域固定资产投资增速
.................................................................... 14
图 49 :广义基建投资完成额及同比增速
........................................................................... 15
图 50 :单月广义基建投资增速
........................................................................................... 15
图 51 :商品房销售面积及同比增速
................................................................................... 15
图 52 :土地购置费同比持续增长
....................................................................................... 15
图 53 :房地产开发投资完成额及同比增速
....................................................................... 16
图 54 :房地产开发投资细分项同比增速
........................................................................... 16
图 55 :商品房销售面积及同比增速
................................................................................... 16
图 56 :房屋竣工面积及同比增速
....................................................................................... 16
图 57 :天山股份完成重组后基本实现全国产能布局
....................................................... 18
图 58 :天山股份完成重组后将成为全国水泥龙头
........................................................... 18
图 59 :国信建材组合单月收益率及相对申万建材指数收益
........................................... 19
图 60 :国信建材组合累计收益率及相对申万建材指数收益
........................................... 19
表 1 :粤港澳大湾区城际铁路建设规划近期建设项目
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表 2 :中国建材下属水泥企业产能情况
............................................................................. 18
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月市场回顾:消费建材保持强势,玻璃快速上涨 行业保持相对收益,整体表现稳健 从我们关注的
87
家建材公司样本(其中:水泥行业
16
家、玻璃行业
11
家、 其他建材行业
60
家)来看, 2020
年开年至今建材板块实现涨幅
36.77% ,跑 赢沪深 300
指数 22.16
个百分点,相对收益明显,其中建材龙头企业上涨 27.98% ,
跑赢沪深
300
指数
13.37
个百分点。
根据申万一级行业划分,建筑材料板块年初至今上涨
35.67% ,跑赢沪深
300
指数
20.65
个百分点,在
28
个行业中排名第
7 ,处于全行业靠前水平。
图 1 :国信建材板块 2020
年年初至今涨跌幅( % )
建材行业
建材龙头公司
沪深300
1.4
1.3
1.2
1.1
1
0.9
0.8
2020/1/1
2020/1/31
2020/3/1
2020/3/31
2020/4/30
2020/5/30
2020/6/29
2020/7/29
资料来源 :
WIND 、国信证券经济研究所整理
图 2 :申万一级行业年初至今涨跌幅排名( % )
100
80
60
40
20
0
-20
资料来源 :
WIND 、国信证券经济研究所整理
其他建材持续向上,玻璃相对收益快速提升 年初至今建材行业各细分板块多数上涨,其中其他建材板块表现相对较好,主要受益于消费类建材需求较好。截至
7
月
31
日,其他建材板块及龙头企业分别
上涨
57.70% 和
59.26% ,分别跑赢沪深
300
指数
43....