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非金属建材行业8月投资策略:旺季提前来临,逢低布局板块龙头

时间:2022-07-12 13:15:02 来源:网友投稿

下面是小编为大家整理的非金属建材行业8月投资策略:旺季提前来临,逢低布局板块龙头,供大家参考。

非金属建材行业8月投资策略:旺季提前来临,逢低布局板块龙头

 

  内容目录 7

 月市场回顾:消费建材保持强势,玻璃快速上涨

 ........................................................... 5

 行业保持相对收益,整体表现稳健

 ............................................................................. 5

 其他建材持续向上,玻璃相对收益快速提升 .............................................................. 5

 消费建材板块动力足,绝对收益显著

 ......................................................................... 6

 水泥运行拐点确认,玻璃景气超预期

 .................................................................................. 9

 水泥:行业运行拐点已至,旺季有望提前来临

 .......................................................... 9

 玻璃:行业高景气延续,价格突破同期高位 ............................................................ 12

 行业需求改善明显,下半年趋势有望延续

 ............................................................... 13

 投资端保持发力状态,基建房地产迅速恢复 ............................................................ 14

 稳投资力度不减,基建托底思路继续强化

 ........................................................................ 16

 中建材水泥板块重组,行业格局有望更优

 ........................................................................ 17

 7

 月投资组合回顾及 8

 月组合推荐

 ..................................................................................... 18

 旺季提价提前来临,逢低布局各板块优质龙头

 ................................................................. 19

 风险提示

 ................................................................................................................................ 20

 国信证券投资评级

 ................................................................................................................ 27

 分析师承诺

 ............................................................................................................................ 27

 风险提示

 ................................................................................................................................ 27

 证券投资咨询业务的说明

 .................................................................................................... 27

 图表目录 图 1 :国信建材板块 2020

 年年初至今涨跌幅( % )

 ......................................................... 5

 图 2 :申万一级行业年初至今涨跌幅排名( % )

 ................................................................ 5

 图 3 :其他建材板块及龙头公司年初至今涨跌幅( % )

 .................................................... 6

 图 4 :玻璃板块及龙头公司年初至今涨跌幅( % )

 ............................................................ 6

 图 5 :水泥板块及龙头公司年初至今涨跌幅( % )

 ............................................................ 6

 图 6 :

 7

 月建材各板块涨跌幅

 ................................................................................................ 7

 图 7 :

 7

 月建材各细分子板块涨跌幅( % )

 ......................................................................... 7

 图 8 :申万一级行业 7

 月单月涨跌幅排名( % )

 ................................................................ 7

 图 9 :建材板块 7

 月单月涨跌幅( % )

 ................................................................................ 7

 图 10 :建材行业 7

 月单月涨跌幅在全行业中排名

 ............................................................. 7

 图 11 :建材行业年初至今涨跌幅前后五名( % )

 .............................................................. 8

 图 12 :建材行业 7

 月涨跌幅前后五名( % )

 ..................................................................... 8

 图 13 :水泥板块 PE Ba nd .......................................................................................... 8

 图 14 :水泥板块 PB

 Ban d

 ......................................................................................... 8

 图 15 :玻璃板块 PE Ba nd .......................................................................................... 8

 图 16 :玻璃板块 PB

 Ban d

 ......................................................................................... 8

 图 17 :其他建材板块 PE Ba nd

 .................................................................................. 9

 图 18 :其他建材板块 PB

 Ban d

 .................................................................................. 9

 图 19 :全国高标水泥均价淡季小幅回落(元/吨)

 ............................................................ 9

 图 20 :全国水泥均价处于历史高位

 ..................................................................................... 9

 图 21 :华北地区水泥价格走势(元/吨)

 .......................................................................... 10

 图 22 :东北地区水泥价格走势(元/吨)

 .......................................................................... 10

 图 23 :华东地区水泥价格走势(元/吨)

 .......................................................................... 10

 图 24 :中南地区水泥价格走势(元/吨)

 .......................................................................... 10

 图 25 :西南地区水泥价格走势(元/吨)

 .......................................................................... 10

 图 26 :西北地区水泥价格走势(元/吨)

 .......................................................................... 10

 图 27 :全国水泥库容比( % )

 ........................................................................................... 11

 图 28 :水泥库容比处于历史同期高位( % )

 .................................................................... 11

 图 29 :华北地区库容比( % )

 ........................................................................................... 11

 图 30 :东北地区库容比( % )

 ........................................................................................... 11

 图 31 :华东地区库容比( % )

 ........................................................................................... 11

 图 32 :中南地区库容比( % )

 ........................................................................................... 11

 图 33 :西南地区库容比( % )

 ........................................................................................... 12

 图 34 :西北地区库容比( % )

 ........................................................................................... 12

 图 35 :玻璃现货价格 7

 月持续回升(元/重箱)

 .............................................................. 12

 图 36 :玻璃价格历史同期表现(元/重箱)

 ...................................................................... 12

 图 37 :

 7

 月全国各城市玻璃价格

 ........................................................................................ 12

 图 38 :浮法玻璃生产线库存持续回落(万重箱)

 ........................................................... 12

 图 39 :行业月度生产线冷修产能(万重箱)

 ................................................................... 13

 图 40 :

 7

 月行业净增加产能较高(万重箱)

 .................................................................... 13

 图 41 :

 2020

 年 1-6

 月水泥产量同比减少 4.8%

  ......................................................... 13

 图 42 :

 2020

 年 6

 月水泥产量同比增长 8 . 4%

  ............................................................ 13

 图 43 :

 2020

 年 1-6

 月浮法玻璃销量同比减少 0.04%

  ................................................ 13

 图 44 :

 2020

 年 6

 月浮法玻璃销量同比增长 7.88%

  ................................................... 13

 图 45 :固定资产投资完成额及同比增速

 ........................................................................... 14

 图 46 :单月固定资产投资增速

 ........................................................................................... 14

 图 47 :

 2020

 年上半年分区域固定资产投资增速

 ............................................................. 14

 图 48 :

 6

 月份单月分区域固定资产投资增速

 .................................................................... 14

 图 49 :广义基建投资完成额及同比增速

 ........................................................................... 15

 图 50 :单月广义基建投资增速

 ........................................................................................... 15

 图 51 :商品房销售面积及同比增速

 ................................................................................... 15

 图 52 :土地购置费同比持续增长

 ....................................................................................... 15

 图 53 :房地产开发投资完成额及同比增速

 ....................................................................... 16

 图 54 :房地产开发投资细分项同比增速

 ........................................................................... 16

 图 55 :商品房销售面积及同比增速

 ................................................................................... 16

 图 56 :房屋竣工面积及同比增速

 ....................................................................................... 16

 图 57 :天山股份完成重组后基本实现全国产能布局

 ....................................................... 18

 图 58 :天山股份完成重组后将成为全国水泥龙头

 ........................................................... 18

 图 59 :国信建材组合单月收益率及相对申万建材指数收益

 ........................................... 19

 图 60 :国信建材组合累计收益率及相对申万建材指数收益

 ........................................... 19

 表 1 :粤港澳大湾区城际铁路建设规划近期建设项目

 ..................................................... 17

 表 2 :中国建材下属水泥企业产能情况

 ............................................................................. 18

 7

 月市场回顾:消费建材保持强势,玻璃快速上涨 行业保持相对收益,整体表现稳健 从我们关注的

 87

 家建材公司样本(其中:水泥行业

 16

 家、玻璃行业

 11

 家、 其他建材行业

 60

 家)来看, 2020

 年开年至今建材板块实现涨幅

 36.77% ,跑 赢沪深 300

 指数 22.16

 个百分点,相对收益明显,其中建材龙头企业上涨 27.98% ,

 跑赢沪深

 300

  指数

 13.37

 个百分点。

 根据申万一级行业划分,建筑材料板块年初至今上涨

 35.67% ,跑赢沪深

 300

 指数

 20.65

 个百分点,在

 28

 个行业中排名第

 7 ,处于全行业靠前水平。

  图 1 :国信建材板块 2020

 年年初至今涨跌幅( % )

  建材行业

 建材龙头公司

 沪深300

  1.4

  1.3

  1.2

  1.1

  1

  0.9

  0.8

 2020/1/1

 2020/1/31

 2020/3/1

 2020/3/31

 2020/4/30

 2020/5/30

 2020/6/29

 2020/7/29

  资料来源 :

 WIND 、国信证券经济研究所整理

  图 2 :申万一级行业年初至今涨跌幅排名( % )

  100

  80

  60

  40

  20

  0

  -20

  资料来源 :

 WIND 、国信证券经济研究所整理

  其他建材持续向上,玻璃相对收益快速提升 年初至今建材行业各细分板块多数上涨,其中其他建材板块表现相对较好,主要受益于消费类建材需求较好。截至

 7

 月

 31

 日,其他建材板块及龙头企业分别

 上涨

 57.70% 和

 59.26% ,分别跑赢沪深

 300

 指数

 43....

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