下面是小编为大家整理的城镇家庭资产调查透露五大信息,供大家参考。
北京上海江苏浙江福建广东天津河北安徽山东青海海南宁夏贵州云南重庆山西河南湖北湖南江西四川蒙古广西陕西龙江辽宁甘肃吉林**
89
806.7
506.9
480.7
418.3
399.8
361.6
353.9
314
302
285.6
282.5
266.7
247
242.9
239.3
238.2
235.1
234.9
229.4
219.3
193.3
190.4
181.7
180.8
173.6
171.6
169.7
141.5
127.5
平均总资产：
317.9万
%）
家庭占比
有负债家庭占比
（%
平均资产负债率（右轴）
有负债家庭的平均资产负债率（右轴）
焦点图表
图表
1:
各省居民家庭户均总资产
图表
2:
家庭资产负债率分布
各省居民家庭户均总资产
(万元)
2.8
（ 100
90
80 ）
120
100
70 80 60
50 60
40 40 30
20 20 内
10 0 0 黑
资料来源：中国人民银行，
资料来源：中国人民银行，
图表
3:
户主分组（年龄、学历和职业）的家庭资产分布
图表
4:
按户主年龄和学历分组的家庭负债参与率
户主分组（年龄、学历和职业）的家庭资产分布 按户主年龄分组 按户主学历水平分组 按户主职业分组 按户主年龄和学历分组的家庭负债参与率
按户主年龄分组 按户主学历分组 （万元）
其他职业
离退休人员自由职业者个体经营者国家机关 企业一般员工企业管理人员研究生及以上 大学本科大专、高职高中及以下 65岁及以上
366.7
288
567
657.3 （万元）
研究生及以上
大学本科大专、高职高中及以下 65岁及以上 56-64岁
46-55岁
25.1%
76.7%
68.3%
56.7%
45.6%
42.8%
52.8%
36-45岁 63.8%
26-35岁
18-25岁 26-35岁
18-25岁
58.8% 73.1%
资料来源：中国人民银行，
资料来源：中国人民银行，
175.5 263.2 257.5 319.1 241.3 271.8 478.5 214.7 301.3 151 <10 万元
10~50 万元
50~100 万元
100~200 万元
200~500 万元
500~1000 万元
>1000 万元
56-64岁 355.4 46-55岁 350.1
36-45岁 322.4
住房, 59.1% 金融资产, 20.4% 其他, 79.6% 其他实物资产, 2.4%
厂房、设备等经营性质资产, 商铺, 6.8% 居民家庭总资产分布情况
(按总资产由低到高分组)
占全部家庭总资产比重（%）
均值（万元,右轴）
1511.5 绝对平等线 493.3 2
164.4 41.4 99.3
82.4占总样本金
融资产的比
重（ % ）
居民家庭金融资产分布情况 (按总资产由低到高分组) 58.3 绝对平等线 14.2 15 7.7
1 3.8 占总样本实
物资产的比
重（ % ）
居民家庭实物资产分布情况 (按总资产由低到高分组) 47.1
绝对平等线 16 18.1 10.3
6.1 2.3 占全部家庭总资产比重（%）
均值（万元，右轴）
157.3 绝对平等线
51.1 29.4 15.1 3.2 图表
5:
家庭实物资产的构成情况
图表
6:
城镇居民家庭金融资产构成
家庭实物资产构成情况
城镇居民家庭金融资产构成 公积金余额 ,
8.3%
借出款 ,
6.7%
保险产品 ,
6.6%
股票 ,
6.4%
基金 ,
3.5%
债券 ,
1.2%
6.1%
汽车, 5.2% 现金及活期存款 ,
16.7%
银行定期存款 , 22.4%
银行理财、资管产品、信托 , 26.6%
互联网理财产品 ,
1.2%
其他金融产品 ,
0.5%
资料来源：中国人民银行，
资料来源：中国人民银行，
图表
7: 居民家庭总资产分布
图表
8:
居民家庭金融资产分布
100 2000
100
75 1500 75
50 1000 50
25 500 25
0 0
0~20%
20%~40%
40%~60%
60%~80%
80%~90%
90%~100%
0
0~20% 20%~40%
40%~60%
60%~80%
80%~90%
90%~100%
资料来源：中国人民银行，
资料来源：中国人民银行，
图表
9: 居民家庭实物资产分布
图表
10:
居民家庭负债分布
占全部总资产
居民家庭负债分布情况
(按债务余额升序分组)
100
75 的比重（%）
100
75
150
50
50
100
25 25 50
0 0~20% 20%~40%
40%~60%
60%~80%
80%~90%
90%~100%
0 0 0~20%
20%~40%
40%~60%
60%~80%
80%~100%
资料来源：中国人民银行，
资料来源：中国人民银行，
图表
11:
城镇居民净资产的分布情况
图表
12:
我们估算的中国居民资产配置
占全部净资产的比重（ % ）
100
75
50
25
0
城镇居民净资产分布 (按升序分组) 占比
均值（右轴）
（万元)
4939.5
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
中国居民资产配置比例 100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
5.2
3.3 3.9 5.8
13.0
64.6
基 金股 票债 券汽 车保 险信托
理财产品存款
房地产
资料来源：中国人民银行，
资料来源：中国社科院，万得资讯， CEIC ， （截至
2019 年）
图表
13: 我们估算的居民资产配置比例波动性
图表
14:
根据估算， 2018
年居民增加房地产、股票、汽车
配置比例，减少了信托、理财和存款的比例
2018年居民资产配置变化%
流入地产、股票、汽车，流出信托、理财
房地产
4.6
股票
1.1
汽车
0.3
基金
0.1
保险
0.0
债券
-0.0
存款
-0.2
理财
-0.5
信托
-1.2
- 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 -2.0
-1.0
-
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
资料来源：中国社科院，万得资讯， CEIC ， （截至
2018 年）
资料来源：中国社科院，万得资讯， CEIC ，
绝对平等线 1025.7
33.6
84.1
142.8
252
448.1
保险 2.47 股票 1.72 房地产 1.57 波动大 信托 0.58 波动小 存款 0.57 理财 0.41 汽车 0.20 基金 0.19 债券 0.04 资产配置比例相对趋势 值的偏离度的标准差 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
资产
负债
净资产
实物资产 金融资产 图表
15:
美国居民家庭资产负债构成
图表
16:
美国居民家庭资产负债占可支配收入比例
（万亿美元）
150 美国居民家庭资产负债 (%) 1000
800 美国居民家庭资产负债占可支配收入比例
100
600
400 50 200
0 0
资料来源：
Fed ， （数据截至
2019 年四季度）
资料来源：
Fed ， （数据截至
2019 年四季度）
图表
17: 美国居民家庭资产类别构成
图表
18:
美国居民家庭各类资产类别占可支配收入比例
（万亿美元）
美国家庭资产类别（实物资产和金融资产）
(%) 美国家庭资产类别占可支配收入比例
800 120
600
60 400
200
0 0
资料来源：
Fed ，
资料来源：
Fed ， （数据截至
2019 年四季度）
图表
19: 美国居民家庭非金融资产构成
图表
20:
美国居民家庭非金融资产占可支配收入比例
（万亿美元）
45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 美国家庭非金融资产构成 不动产 耐用消费品 其他非金融资产 (%) 350
300
250
200
150
100
50
0 美国家庭非金融资产占可支配收入比例 不动产 耐用消费品 其他非金融资产
资料来源：
Fed ， （数据截至
2019 年四季度）
资料来源：
Fed ，
资产 负债
净资产 实物资产 金融资产 1952 1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1952 1956 1960 1964 1952 1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1988 1992 1996 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016 2000 2004 2008 2012 2016 1952 1952 1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016 1952 1956 1960 1964 1968 1972 1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016
存款 直接持有股票 间接持有股票 直接持有债券 间接持有债券 养老金福利 非公司业务权益 其他金融资产 消费信贷 房屋抵押贷款 其他负债 图表
21:
美国居民家庭金融资产构成
图表
22:
美国居民家庭金融资产占可支配收入比例
（万亿美元）
90 美国家庭金融资产构成
(%)
600 美国家庭金融资产构成占可支配收入比例
400 60
30 200
0 0
资料来源：
Fed ， （数据截至
2019 年四季度）
资料来源：
Fed ， （数据截至
2019 年四季度）
图表
23:
美国居民家庭负债类别构成
图表
24:
美国居民家庭各类负债占可支配收入比例
（万亿美元）
15 美国家庭负债构成
(%) 150 美国家庭负债构成占可支配收入比例 房屋抵押贷款 消费信贷 其他负债
10 100
5 50
0 0
资料来源：
Fed ， （数据截至
2019 年四季度）
资料来源：
Fed ， （数据截至
2019 年四季度）
图表
25:
2019
年美国居民家庭非金融资产构成
图表
26:
美国居民家庭和非盈利机构净值变化
美国家庭资产构成情况 直接持有债券 4.09% 间接持有股票 9.70% 间接持有债券 4.01%
实物资产 29.15%
其他 70.85% 直接持有股票 15.62%
存款 10.08%
其他金融资产 5.53%
非公司业务权益 10.04%
(
(
养老金福利 11.79% (
资料来源：
Fed ，
资料来源：
Fed ，
（数据截至
2019 年四季度）
存款 直接持有股票 间接持有股票 直接持有债券 间接持有债券 养老金福利 非公司业务权益 其他金融资产 ( 十亿美元 )
美国居民和非盈利机构净值变化
5,000
其他
房地产
债权
股权
总变化
3,000
1,000
1,000)
3,000)
5,000)
1952 1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 20161952 1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016 1952 1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016 1952 1Q90
1956 4Q91
1960 3Q93
1964 2Q95
1968 1Q97
1972 4Q98
1976 3Q00
1980 2Q02
1984 1Q04
4Q05
1988 3Q07
1992 2Q09
1996 1Q11
2000 4Q12
2004 3Q14
2008 2Q16
2012 1Q18
2016
货币和存款
债券
投资信托受益人凭证
股票
保险，养老金和标准化担保
其他 图表
27:
日本居民持有的金融资产规模
图表
28:
日本居民持有的金融资产结构变化
（万亿日元）
2,000
1,800
1,600
1,400
1,200 日本居民持有的金融资产结构规模（季度）
(%)
150.0
100.0
50.0
日本居民持有的金融资产结构变化
1,000
800
0.0
600
400 -50.0
200
0 1Q99
4Q00
3Q02
2Q04
1Q06
4Q07
3Q09
2Q11
1Q13
4Q14
3Q16
2Q18
-100.0
资料来源：
BOJ ， （数据截至
2019 年四季度）
资料来源：
BOJ ，
（数据截至
2019 年四季度）
图表
29:
加拿大居民人均持有的金融资产规模
图表
30:
加拿大居民持有的金融资产结构
（万美元）
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
加拿大居民人均金融资产规模
2019年加拿大家庭金融资产构成
其他金融资产 39.50%
共同基金
现金和存款 20.80%
股权及其他权益 17.90% 股权以外的证 券 1.80% 20.00%
资料来源：
OECD ， （数据截至
2019 年）
资料来源：
OECD ，
（数据截至
2019 年）
图表
31:
挪威居民持有的金融资产规模
图表
32:
挪威居民持有的金融资产结构
（万美元）
12 挪威居民人均金融资产规模
2019年挪威家庭金融资产构成
10
8 其他金融资产 6 44.10%
4
2 股权以外的证 0 券 0.40%
共同基金
4.70%
股权及其他权 益 23.60%
现金和存款 27.20%
资料来源：
OECD ， （数据截至
2019 年）
资料来源：
OECD ，
（数据截至
2019 年）
货币和存款
投资信托受益人凭证
保险，养老金和标准化担保
债券
股票 总资产
1995 1990
1992
1994
1997 1999 1996
1998
2001 2003 2000
2002
2005 2007 2004
2006
2009 2008
2010
2012
2011 2013 2015 2014
2016
2017 2019 2018
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
中金评级
收盘价
年初至今
A股市值
年初至今
（百万
日均成交
盈利增速
%
市盈率(X)
市净率(X)
分红收益率(%)
图表
33:
受益于财富管理需求增长的组合筛选
注：数据截止到
2020 年
4 月
24 日，预测基于市场一致预期。资料来源：万得资讯，
图表
34:
更新后的
A
股“纯内需”组合
注：数据截止到
2020 年
4 月
24 日，预测基于市场一致预期。资料来源：万得资讯，
代码
公司名称
行业
（元）
涨跌幅(%
)
元）
额（百万
元）
2018A
2019E
2020A/E
2018A
2019A/E
2020E
2018A
2019A/E
2020E
2018A
2019A/E
2020E
新老基建
600585.SH
海螺水泥
推荐
58.0
5.9
232,143
1,955
88.0
12.7
4.5
10.3
9.2
8.8
2.7
2.2
1.9
2.9
0.0
4.3
600720.SH
祁连山
材料
推荐
15.2
21.4
11,831
388
13.9
88.5
19.1
18.1
9.6
8.0
2.1
1.7
1.5
1.9
0.0
4.4
600031.SH
三一重工
工业
推荐
19.2
12.6
161,962
1,618
192.3
83.2
19.3
26.5
14.5
12.1
5.2
3.6
2.9
1.4
0.0
2.5
00095...
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