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复盘苹果十年黄金成长之路

时间:2022-07-08 13:30:03 来源:网友投稿

下面是小编为大家整理的复盘苹果十年黄金成长之路,供大家参考。

复盘苹果十年黄金成长之路

 

 目录 回首苹果之路,十年黄金成长铸就移动终端全球龙头

 ......................................................................... 3

 革命性的产品是竞争格局重塑、迅速攫取市占率的前提

  .................................................................................................. 5

 强大的供应链管理能力是持续领先的保障

  ......................................................................................................................... 9

 品牌与供应商互为成就,供应链进入平台化发展

 ............................................................................... 13

 图表目录 图

  1 :苹果产品发布与营收增长情况(单位:十亿美元)

  .................................................................................................... 3

 图

  2 :

 2010-2020

 年苹果市值成长(单位:亿美元)

  ............................................................................................................ 3

 图

  3 :苹果历史营业收入(单位:亿美元)

  ............................................................................................................................ 4

 图

  4 :苹果历史归母净利润(单位:亿美元)

  ........................................................................................................................ 4

 图

  5 :苹果营业收入构成(单位:亿美元)

  ............................................................................................................................ 4

 图

  6 :苹果营业分地区构成(单位:亿美元)

  ........................................................................................................................ 4

 图

  7 :

 iPhone

 历史出货量(单位:百万台)

  .......................................................................................................................... 5

 图

  8 :

 iPad

 历史出货量(单位:百万台)

  ............................................................................................................................... 5

 图

  9 :

 Mac

 历史出货量(单位:百万台)

  ............................................................................................................................... 5

 图

  10 :

 iPod

 历史出货量(单位:百万台)

  ............................................................................................................................ 5

 图

  11 :

 Retina

 屏色彩较

 Super

 AMOLED

 更丰富

  ................................................................................................................... 6

 图

  12 :苹果后续将

 Retina

 移植到更多设备搭载

  .................................................................................................................... 6

 图

  13 :盖板方案指纹识别模组结构

  ......................................................................................................................................... 7

 图

  14 :指纹识别在智能手机中的渗透率

  ................................................................................................................................. 7

 图

  15 :

 2011Q1-2019Q4

 新出智能手机中

 iOS

 系统占比

  ....................................................................................................... 8

 图

  16 :苹果与谷歌商店可用应用程序数(单位:千个)

  ...................................................................................................... 8

 图

  17 :苹果

 App

 Store

 与谷歌

 Google

 Play

 收入份额

  .......................................................................................................... 8

 图

  18 :苹果与谷歌提交给

 iTunes

 商店的新应用数(单位:个)

  ........................................................................................ 9

 图

  19 :苹果音乐商店是其服务业务重要收入构成

  ................................................................................................................. 9

 图

  20 :早期的苹果供应链以海外企业为主(单位:个)

  ...................................................................................................... 9

 图

  21 :

 2000-2017

 年中国高等教育毕业人数(单位:万人)

  ........................................................................................... 10

 图

  22 :

 2014

 年全球工程师薪酬对比(单位:美元 / 年)

  .................................................................................................... 10

 图

  23 :历代

 iPhone

 BOM

 增长情况(单位:美元)

  .......................................................................................................... 13

 表

 1 :

 2010-2017

 年

 iPhone

 历代

 A

 系列处理器升级

  .............................................................................................................. 6

 表

 2 :

 iPhone

 4

 在同时代智能手机中性能优势明显

  ................................................................................................................ 7

 表

 3 :电子设备智能制造现行政策梳理

  .................................................................................................................................. 11

 表

 4 :苹果链上市公司上市以来累计募资情况(单位:万元)

  .......................................................................................... 12

 回首苹果之路,十年黄金成长铸就移动终端全球龙头

 回首苹果的崛起之路,在 2010

 年以前,苹果的产品阵营主力是 P C 、 N B 与 iPod ,其中电脑产品组合处于对“W in te l ”的艰难挑战中。

 图 1:苹果产品发布与营收增长情况(单位:十亿美元)

  资料来源:

 Statista,

  直到 2010

 年, iPhone

 4

 代的发布,苹果凭借这款产品从三星、诺基亚、摩托罗拉、黑莓、T CL

 等竞争者中脱颖而出,开始在移动智能终端领域展现出全球领导者的姿态。

 2010-2020

 年,黄金十年铸就了苹果高达一万四千亿美元的庞大市值。

 图 2:2010-2020 年苹果市值成长(单位:亿美元)

 16,000

 12,000

 8,000

 4,000

 0

  资料来源:

 Wind,

  苹果的价值源自于坚实的基本面, 2010

 年苹果开启业绩大爆发的黄金十年。

 2019

 财年苹果实现营业收入 2 ,6 02

 亿美元,相比 2009

 年增长超过 700% ;实现归母净利润 553亿美元,相比 2009

 年增长接近 1000% 。

 市值(亿美元)

 Jan-09 Jun-09 Nov-09 Apr-10 Sep-10 Feb-11 Jul-11 Dec-11 May-12 Oct-12 Mar-13 Aug-13 Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Sep-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16 May-17 Oct-17 Mar-18 Aug-18 Jan-19 Jun-19

 N 19

 营业总收入(亿美元)营收yoy(%)

 2,656

 2,602

 2,337 2,292

 2,156

 1,709

  1,828

 1,565

 1,082

 652

 365

 净利润(亿美元)

 净利润 yoy ( % )

 595

 534

 553

 457

 484

 417

 370

 395

 259

 140

 57

 图 3:苹果历史营业收入(单位:亿美元)

 图 4:苹果历史归母净利润(单位:亿美元)

 3,000 100% 600

 160%

  2,000

  60%

 400

 100%

  1,000

  20%

 200

 40%

 0

 -20%

 0

 -20%

 资料来源:

 Apple,

  资料来源:

 Apple,

  图 5:苹果营业收入构成(单位:亿美元)

 3,000

 2,250

 1,500

 750

 0

 FY2015

 iPhone

  FY2016

 iTunes&软件服务

  FY2017

 Mac

  FY2018

 iPad

  FY2019

 其他

 资料来源:苹果年报 ,

  从地区分布上看,北美高端市场是苹果业绩的基石,主要源于中国智能终端品牌难以进入,使苹果在北美市场仅有三星等少数竞争对手,保持了长期稳定的领先优势。

 图 6:苹果营业分地区构成(单位:亿美元)

 3,000

 2,250

 1,500

 750

 0

 FY2015

  FY2016

  FY2017

  FY2018

  FY2019

 美洲

 亚太地区(除日本)

 欧洲

 日本

  资料来源:苹果年报 ,

  206

 1,367

 1,424

 1,413

 1,550

 243

 1,667

 300

 199

 228

 463

 372

 259

 255

 257

 255

 192

 232

 188

  213

  866

  966

  939

 1,121

  1,169

 600

  621

  738

  615

  693

 500

  549

  503

 603

 624

 2009

 2010

 2011

 2012

 2013

 2014

 2015

 2016

 2017

 2018

 2019

 2009

 2010

 2011

 2012

 2013

 2014

 2015

 2016

 2017

 2018

 2019

 Mac (百万台)

 37.8%

 37.8%

 33.0%

 yoy ( % )

 20.6

 31.4%

 18.2

 16.7

 18.9

 18.5 19.3 18.2

 17.0%

 9.7

 10.4

 22.5%

 13.7

 16.3

 8.5%

 15.7%

 8.9%

 7.1

 7.0%

 4.1%

 3.3

 4.5

  5.3

 -

 -10.0%

 -10.2%

 yoy ( % )

 iPod (百万台)

 51.6

 54.8

 54.1

 500

 50.3

 409.4%

 39.4

 42.6

 300

 22.5

 5.

 100

 31

 4.4

 6.2

 -1.

 -7.

 -15.3%

 -10

 1%

 3%

 2%

 %

 .0%

 7

  苹果爆发的基本面源自海量的产品销售和不断扩充的产品组合。自

 2015

  年苹果推出 iPhone

 6s

 以来, i P hone

 的年销售量均保持在 2

 亿部上下,占据了高端旗舰市场的大部分份额,三星、 H OVM 等竞品出货中高端旗舰占比远低于苹果。

 图 7:iPhone 历史出货量(单位:百万台)

 图 8:iPad 历史出货量(单位:百万台)

 300

 iPhone (百万台)

  73.0%

 yoy ( % )

 231.2

  211.9

  216.8

  217.7

 100%

 100

 75

 iPad (百万台)

 yoy ( % )

 334.4%

  71.0

 68.0

 375%

 250%

 200

 125.0

  150.3

 169.2

 36.6%

 60%

  50

  32.4

 58.3

  80.0%

 54.9

  45.6

  43.8

 43.5

 125%

 100

  0

 72.3

 20.2%

 12.6%

  -8.4%

 2.3%

 20%

  0.4%

  -20%

  25

 7.5

  0

 21.8%

 -4.3%

  -19.3%-16.9% -4.0%

  -0.50%%

  -125%

 2011

 2012

 2013

 2014

 2015

 2016

 2017

 2018

 2010

 2011

 2012

 2013

 2014

 2015

 2016

 2017

 2018

 资料来源:

 Apple ,

 资料来源:

 Apple,

  图 9:Mac 历史出货量(单位:百万台)

 图 10:iPod 历史出货量(单位:百万台)

 24

 40%

 60

 %

 18

 25%

 40

 %

  12

 10%

  20

 %

 6

 5-.5 4 %

  0

 -20%

 0

 0%

 资料来源:

 Apple ,

 资料来源:

 Apple,

  苹果的成功离不开两大要素:

 划时代的革 命 性产 品 和 强大的供应链管理 能 力。

  革命性的产品是竞争格局重塑、迅速攫取市占率的前提 客观的说,苹果早期的 P C

 产品一直处于不温不火,在输掉 P C

 大战后,苹果在移动终端实现了翻盘,靠的是领先于竞争对手的硬件创新能力。乔布斯和他领导的苹果告诉全世界消费者,需求都是被创造出来的。在这一时期苹果创造了多项第一,就手机而言:

 1 、

  率先推出高 分 辨率触摸屏手机

  苹果最早在

 iPod

  设备上使用内嵌式多点触控屏幕技术,很快苹果将这一技术移植到 iPhone

  系列。

 iPhone

 4

 首次搭载 3 .5 英寸 Re ti na

 显示技术的 IPS 显示屏,分辨率达到 960 x 640 ,像素密度高达 326 PPI。超高的像素密度超过人眼分辨率,因此 Ret ina

 显示技术又被称为“视网膜屏”。此外,Ret ina

 显示屏在保持非凡画质和图像质量的同时,将眩光减少了 75% 。

 2004

 2005

 2006

 2007

 2008

 2009

 2010

 2011

 2012

 2013

 2014

 2015

 2016

 2017

 2018

 2004

 2005

 2006

 2007

 2008

 2009

 2010

 2011

 图 11:Retina 屏色彩较 Super AMOLED 更丰富 图 12:苹果后续将 Retina 移植到更多设备搭载

 资料来源:

 Apple ,

 资料来源:

 Apple,

  苹果提出的这一概念大获成功,于是苹果又将其陆续扩展到 iPad

 和 M a c Boo k 产品线。

 13

 英寸的 R et ina

 屏具有 400

 万以上像素( 2560 x 1600 ),较 HD TV 高出 200

 万像素左右, 15

 英寸 Re t ina

 屏则超过 500

 万像素( 2880 x 1800 )。

 2 、

  率先推出多 核 处理器的手机,大大提升性能

  苹果在 iPhone

  4S ( 2011

 年 10

 月发布, 2012

 年 1

 月在国内发售)中升级了 CPU

 与 G PU ,从单核处理器升级为双核处理器,开启了智能手机性能火箭上升进程。

 表 1:2010-2017 年 iPhone 历代 A 系列处理器升级

 处理器

  机型

  制程

  CPU

 G PU

 最高频率

  CPU /GP U

 性能提升

 A4 iPhone 4 45nm Cortex-A8 架构单核 PowerVR SGX535 1GHz - A5 iPhone 4S 45nm Cortex-A9 架构双核 PowerVR SGX543MP2 双核 1GHz 100%/600% A6 iPhone 5 3...

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